7月26日美股盘后，谷歌母公司Alphabet（ GOOGL）公布了2019第二季度财报。
据财报显示，期内，该公司营收389.4亿美元，同比增长19%，高于分析师预期的381.5亿美元；净利润为99.47亿美元，相较于去年同期的31.95亿美元实现了211%的强劲增长；每股收益14.21美元，也远高于分析师预期的11.30美元。
而需要指出的是，由于每股收益和营收均超过分析师预期，缓解了外界对该公司增长放缓的担忧，财报公布后这家互联网搜索巨头的股价在周四盘后飙升。截止发稿，其股价盘后上涨8.27%至1225.79美元，总市值为7865.76亿美元。
（行情来源：富途）
值得一提的是，实际上该公司营收19%的增速还是低于科技股的平均增速，不过还是好于分析师此前的悲观预期，例如有分析师此前曾预测，谷歌第二季度的业绩不及预期。对此，Jefferies分析师Brent Thill在一份报告中表示：
“谷歌第二季数据从第一季的失望中反弹，多数关键指标优于市场共识。”
净利同比增长221%
要想彻底了解谷歌第二季度从财报表现如何，我们还是要从它的财报说起。
据财报显示，谷歌母公司第二季度总营收为389.44亿美元，比上年同期的326.57亿美元增长19%，不计入汇率变动的影响为同比增长22%；按照美国通用会计准则，该公司第二季度净利润为99.47亿美元，比去年同期的31.95亿美元增长211%。此外，每股摊薄收益为14.21美元，较上年同期4.54美元增长213%。
值得一提的是，由于Alphabet第二季度营收和调整后每股摊薄收益均超出分析师平均预期，并宣布至多额外回购250亿美元C类股，从而推动股价在盘后交易中大涨。
而需要注意的是，对比上个季度的财报来看，也可以看出谷歌母公司的营收和净利润数据表现还是比较理想的。
据相关财报显示，2019年第一季度Alphabet营收为363.4亿美元，比上年同期的311.5亿美元增长17%，但低于Refinitiv调查分析师平均预期的373.3亿美元，环比 2018Q4 的 392 亿美元稍有下降。2019年第一季度Alphabet净利润为66.6亿美元，比去年同期的94亿美元下滑29%，环比 2018年Q4季度 的 89 亿美元大幅下降。
此外，需要指出的是，从其细分板块来看例如业务营收，也可以得知其净利润为何会如此强劲增长了。
众所周知，谷歌营收大头主要包括两块：广告和其他业务收入（包含云计算、硬件等业务收入）。第二季度其广告营收（由网站营收和网络营收组成）为326.01亿美元，高于去年同期的280.87亿美元。而包括硬件和云服务在内的「其他收入」二季度营收61.8亿美元，同比增长40%，也超过市场预期。
除此之外，在云服务方面，首席执行官Pichai在财报电话会议上也指出，谷歌云服务年收入即将达到80亿美元，粗略平均到每个季度将为谷歌贡献20亿美元。谷歌计划在未来几年将云服务的员工数扩大3倍。
广告和云计算业务双双发力？
显然，从前文提到的财务数据来看，可以捕捉到两个关键的信息点：
一是，其广告业务仍然是该公司的重要营收来源。具体而言，从这次的营收占比来看，该板块的比重超过83.7%，说明其广告营收增长幅度不仅直接影响了谷歌母公司的营收增长情况，还从侧面反映出这次谷歌母公司在广告方面的营收能力还是很强劲。
二是，包括云计算和硬件业务在内的其他收入成为该季度业绩增长最大的亮点。具体来看，这两项业务的业绩被包含在财报中“其他收入”项目中，该季度“其他收入”项目同比获得了40%的增长，而需要注意的是，这一增长速度超过了前几个季度，甚至超过了亚马逊云业务的增速。
对此，其首席执行官Sundar Pichai在电话会议上表示，云计算是谷歌发展最快的业务，第二季度业绩使该业务有望带来逾80亿美元年收入，约为亚马逊AWS云计算部门营收的四分之一，但这种稳健的增长步伐，还是给投资者带来了谷歌能在这个蓬勃发展的业务领域与亚马逊和微软齐头并进的希望。
不过，令人担忧的是，从长期的角度来看，其广告和云计算业务的外界环境并不如其想象中的那么轻松。
1、广告这一业务强敌环伺，随时要面对其它巨头的“蚕食”。
据财报显示，谷歌的广告业务主要来自于搜索端跟Youtube，而其拥有的30亿用户也是让它成为全球最大的互联网广告销售商，但不论是搜索端还是视频端，它的广告营收都面临越来越强的竞争对手。
一方面，谷歌最近几个报告期其广告业务增速都有所放缓，虽然这个季度广告业务同比增长16%，但与一季度的新低15%相比，也并未有多大起色，相比而言，Facebook二季度的广告营收增速为28%，远远超过谷歌。
另一方面，在付费点击量上，谷歌产品Paid clicks同比增长28%，远低于预期的43%，也大幅低于一季度的39%。付费点击量增速的大幅放缓，一则是说明了谷歌自身没有足够的流量来吸引广告商投入，二则也表明Facebook和亚马逊等巨头对谷歌广告业务的继续蚕食。
此外，研究公司eMarketer的最新估计也透露出了谷歌广告业务被蚕食的“危机”，其表示，到2019年，亚马逊的广告业务将从谷歌手中夺走市场份额。根据这项研究，亚马逊预计将在2019年占据美国数字广告支出的8.8%，高于2018年的6.8%，并可能在明年达到10%。相比之下，市场领头羊谷歌的市场份额预计将下降1个百分点，从38.2%降至37.2%。
2、云业务市场份额跟前面几个巨头存在不小的差距。
从谷歌创立至今，云计算似乎不曾成为谷歌的“重点发展对象”。但在云计算这个赛场上，谷歌似乎一直以来都是一个尴尬的存在。
说它“广为人知”，是因为人人都熟知谷歌搜索引擎;说它“有点陌生”，也是因为在有关云计算的排行中，独占鳌头的亚马逊和一路高歌的阿里云吸引了大部分目光，谷歌在做什么并没有多少人关注和知晓。
在这其中，Gartner发布2018年全球云计算市场最新数据也进一步揭露了它的尴尬境地。据报告显示，亚马逊、微软、阿里云、谷歌、IBM位列2018年全球云计算市场前五位。其中，亚马逊排位依旧领跑，但市场份额已经从2017年的51.8%下撤到2018年的47.8%，微软市场份额为15.5%，阿里云市场份额为7.7%，谷歌市场份额为4.0%。从市场份额占比来看，谷歌云业务市场份额跟前面几个巨头存在的差距并不小，尤其是亚马逊。
而综上所述，可以看出，就目前而言，虽然谷歌的广告业务和云计算业务竞争环境比较激烈，其需面对的压力不容忽视，但根据此次财报数据来看，其广告业务和云业务无疑还是它业绩强劲增长的最大助力。
小结
不过，需要注意的是，近期以来谷歌还要面对来自监管的压力。继Facebook被罚50亿风波后，谷歌这家高科技公司又与其一同陷入了反垄断调查的泥沼。
本周二，美国司法部宣布，将对大型科技公司展开广泛的反垄断审查。尽管没有指明具体的公司，但该部门表示，将审查在线平台支配包括互联网搜索在内的领域的做法。据悉，谷歌在美国互联网搜索市场的份额约为90%。
由此可以看出，尽管谷歌这一份财报中净利同比增长221%数字让人眼前一亮，但鉴于监管威胁，谷歌股票在短期内仍将面临不小压力，而出于这个原因，目前该股票还没有提供令人信服的买入机会。