Facebook谷歌广告危机重创下周盈利预测和运营

周四三大股指集体收跌,原因是美联储主席鲍威尔讲话令加息预期进一步升温。消息面上,我们了解到知名互联网巨头在内的在线广告公司正面临严峻的宏观经济形势,预计FaceBook收入减少,财报利空。

周四美股三大指数集体收跌,纳指收跌2.07%,刷新本周一所创的3月15日以来收盘新低;标普500收跌1.48%,道指收跌368.03点,跌幅1.05%,结束两日连涨,跌离周三所创的3月30日以来收盘高位。

而这背后的原因主要是由于美联储主席鲍威尔表示美联储将在下月的议息会议上讨论加息50个基点,而且他可能会支持两次或两次以上的加息,这使本就激进加息的预期进一步升温。我们认为鲍威尔直接瞄准了央行希望降温的强劲需求。这一策略无疑对美国工人和未来几个月经济的整体增长前景以及美联储本身在国会中期选举的一年中承担了相当大的风险。目前通货膨胀是普遍美国人的主要担忧。

周三跌近8%创11周最大跌幅的Facebook(FB)今天收跌近6.2%,创去年4月以来新低;亚马逊(AMZN)收跌3.7%;谷歌母公司Alphabet(GOOGL)跌超2.5%;微软(MSFT)跌逾1.9%,苹果(AAPL)跌近0.5%。

消息面上我们了解到,知名证券研究机构MKM Partners表示,包括谷歌(GOOGL)、Facebook(FB)、亚马逊、Twitter(TWTR)、Snap(SNAP)和Pinterest(PINS)等知名互联网巨头在内的在线广告公司正面临严峻的宏观经济形势。这主要是由于四个日益增加的不利因素导致的,分别是:

(1)俄乌战争的直接影响;

(2)战争对欧洲的间接影响和潜在传播;

(3)品牌广告支出放缓;

(4)通货膨胀和油价上涨推动的欧洲消费者支出疲软可能带来的影响。

华尔街分析师预计,谷歌、Facebook、亚马逊、Twitter、Snap和Pinterest这六家主要公司的广告收入总额将同比增长19%,相比之下,去年第四季度和去年第一季度的增幅分别为28%和40%。

而我们需要了解的是谷歌的商业模式中其广告收入占比大约90%,这也造成了公司的收入基础还没有多样化,这是一个主要的风险。

值得注意的是美国在线广告市场较为集中,CR3是81%,前3大玩家分别谷歌,Meta,和亚马逊,市占率分别是50%/24%/9%。但是广告市场的竞争非常激烈,谷歌的市场份额预计将从2019年的28.9%下降到2023年的27.5%。而同期亚马逊的广告市场份额预计将从3.8%大幅增长至7.1%。

此外,Tik Tok等颠覆性社交媒体平台的崛起对谷歌造成了威胁。此外华尔街预计谷歌在2022-2023年的营收预期下调1%,经营利润预期下调2%。

近期一份Cleveland Research的调查非常值得我们关注,报告显示,当前FaceBook季度的业务大幅下滑。该公司显然已将其预期下调至远低于市场普遍预期的水平,原因是电子商务发展放缓,以及竞争对手的冲击导致无法达到目标等诸多方面。

报告还指出,第一季度看起来疲弱,4月份迄今为止的业务放缓幅度甚至更大。Cleveland说,广告客户的投资回报由于展示量的费用升高、转化率的下降以及目标的改变而变弱——将近一半的广告公司将无法实现他们的投资回报率目标。

与此同时, Facebook的短视频产品Reels,与快速增长的TikTok竞争,Reels的使用率迄今很低,但应用的反馈倾向于正面,下半年Facebook应该会有更多的投资来推动Reels的发展。

FB预计将公布每股收益2.51美元(同比下降24%),营收282.9亿美元(同比仅增长8.1%,比上一季度下降16%)。

温馨提醒Facebook在4月27盘后财报,我们给出的大方向是看跌财报。财报之前高位就做空FB,如果你是持股FB,想做个对冲,就买入Facebook 4月29日的Put,行权价190美元,万一暴雷也减少损失。

你如果不想赌方向,就可以做一个Straddle(跨式套利期权),同时买入或卖出相反方向的两张期权,非常适合用在波动性偏高的股票上,比如 NFLX。当你同时买入FB 同一个价位的看涨期权Call 和看跌期权Put,只要波动足够大,赌对方向的利润就会大于赌错方向的亏损。

谷歌4月26日公布财报我们预计谷歌的广告也应该下滑,但应该没有FB那么厉害,如果FB真的盘后暴跌,那么大盘也会跟上季度一样,被FB拖累而大跌。那么,你手中的科技股将不堪一击,不知道你怎么看待这些科技巨头的财报,欢迎留言发表你的看法。

本文源自美股投资网

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。

此站点使用Akismet来减少垃圾评论。了解我们如何处理您的评论数据